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澳5计划(www.a55555.net):三周年科创板成绩不能满足于融资数量还需看到指数涨跌

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  三周期科创板融资是成绩斐然,指数走势差强人意。

  对于三周年科创板的评价需要更加的客观,既要看到成绩,也要看到不足,才能实现投融资平衡,促进科创板更好发展。

  科创板建立是高起点的,正式开始交易2019年7月22日,,截止到22日有439家上市公司,科创板基准点位是1000点,现在是1084.97点,涨幅8.5%,如何评价三年科创板的得与失,是媒体和业者的一个不可或缺事情。

  有评论指出科创板成绩斐然实现跨越式发展,也有论者认为科创板运行平稳,角度不同观点迥异,成绩斐然要看从哪一个角度审视科创板,从融资角度看,确实成绩斐然,三年时间已经有了439家公司,板块总市值超5.5万亿元,437家企业上市,合计IPO募资额超过6300亿元,平均每家募资14.56亿元(踢除转板的观典防务)其中4家募资额超百亿元。从融资的包容性角度看,也是令人欢欣鼓舞,有39家未能盈利的公司上市,有特殊股权架构企业8家上市、有红筹企业5家回归上市。但是从指数走势看,不考虑具体个股涨跌收益,恐怕不能说实现跨越式发展,三年上涨8.5%,即使不考虑资金成本,收益率也是很低的,如果考虑资金成本,恐怕就要出现亏损了。

  如果说运行平稳,也要看从什么角度,从结果看,指数运行自然平稳,三年了,指数还是在1000点附近,没有多大涨跌幅,从运行过程看,是波澜起伏的,显示出科创板的极高波动性,科创50指数最高是1726.19点,相对于基准点位1000点,涨幅72.6%,可是最低跌到了853.21点,指数基本上是腰斩,相对于基准点位1000点下跌14.7%。

  但是值得注意的是科创板50指数是成份股指数,不能反映科创板上市公司走势全貌,有媒体统计,最新收盘价相比发行价有正收益的占比74%(324家),收益率超过30%的占比60.6%,77只科创板概念基金中,也有三分之二左右的产品录得正收益。从这个角度看,科创板上市公司走势尚可。但也谈不上太好,,

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,主要是科创板实施注册制,三高发行透支了公司基本面,长期看,还会有公司跌破发行价。

  科创板现在并不是没有问题,尤其是三高发行问题不少,典型的就是禾迈股份,以最高价557.8元发行,按照公司预期,募集资金需求仅仅只有 5.5792亿元,可是市场掌控着定价权的机构,给出了历史天价,却硬要塞给上市公司55.78亿元,引发舆论一片哗然,上市以后禾迈股份公告使用不超过45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理,理财收益按照较低收益率计算,也会在1亿元左右,2021年营业收入为7.82亿元,同比增长58.03%;净利润1.95亿元,同比增长87.16%,理财收益相当于2021年利润的50%左右,可以极大增厚公司业绩。

  三高发行普遍,带来的就是部分公司上市即破发,或者运行一段时间以后,再破发,目前跌破发行价的上市公司占26%,这一比例放在全球股市中也是不低的,之所以科创板破发严重,在于掌控着定价权的机构定价主要是以能否入围为主,而不是从公司基本面出发,造成报价虚高,出现较大的泡沫。

  目前科创板50指数市盈率并不低,目前是54.67倍,远高于纳斯达克指数市盈率,不能说现在就是绝对市场底部,实际上整个科创板上市公司,市盈率超过55倍俯拾皆是,超过百倍也是司空见惯,显然有很大一部分上市公司股价已经严重偏离基本面,透支了未来增长预期,造成限售股解禁压力很大,高比例减持为数不少,对股价构成较大的压力。

  三年了,没有一家科创板公司退市,科创板成为了单边扩容,这是市场巨大遗憾,科创板退市制度必须进一步强化,尤其是违规违法退市更需要落到实处,避免市场单边扩容。
  科创板我们寄予太多的希望,对其评价更要客观,仅仅唱赞歌未必就是对科创板的偏爱,只有认识到科创板不足之处,加以改正,才能推动科创板更好可持续发展。   既最大化支持硬核科技公司上市,支持科技创新,又让投资者得到最佳回报,这才是科创板的成功。????
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